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来历｜地歌网

作者｜韩志鹏

前置仓“新星”逐日优鲜，发表了上市后的首份季报。

2021年第二季度，逐日优鲜实现营收18.945亿元，同比增加40.7%，创下单季度新高，此中线上产物发卖额为18.541亿元，同比增加41.2%；别的，本季度，逐日优鲜新增生意业务用户数同比增加近35%，付费会员孝敬的支出同比增加240%。

用户以及营收双双增加，却也难掩逐日优鲜连续吃亏的事实。第二季度，逐日优鲜经调解后的净吃亏为8.889亿元，上年同期为3.254亿元，涨幅足足跨越173%。

地歌网此前文章曾经阐发，逐日优鲜的计谋是“以增加换盈利”，但到本年Q2，逐日优鲜依旧身处吃亏泥沼中；与此同时，本季度逐日优鲜的毛利率仅为7.5%，上年同期则为21.3%。

第二季度是电商及实体零售的传统发卖淡季，与以往差别的是，社区团购渠道于夏日也连续积攒势能，其对于连锁商超孕育发生的打击还于延续。

对于在逐日优鲜的打击，一样于财报上可见一斑。

成长六年，逐日优鲜的前置仓主业依旧是“血流不止”，其也最先慢慢摸索平台化的第二曲线，但于前置仓营业上没法敞开天花板的逐日优鲜，于新营业上又能“一路顺风”吗？

盈亏天花板

第二季度，逐日优鲜的净吃亏继承扩展。

逐日优鲜当季净吃亏为14.322亿元，较上年同期增加跨越321%；环比本年一季度的6.103亿元吃亏，增幅也跨越134%。

同时，本季度逐日优鲜的毛利润为1.419亿元，对于比去年同期的2.869亿元，也降落了50.6%。

吃亏的扩展源自在主业务务成本的增加，此中最焦点的即是履约用度。第二季度，逐日优鲜的履约用度到达5.41亿元，占当季营收比例为28.6%。

从招股书上可知，2018年到2020年的三年间，逐日优鲜的履约用度别离为12.393亿元、18.330亿元、15.769亿元，占当期营收的比例别离为34.9%、30.5%、25.7%，呈一起递减趋向。

但到2021年，前两季度的履约用度占比则是连续晋升，第一季度到达28.8%，本季度又再次跨越28%。

从履约用度端，也能看出逐日优鲜以致前置仓模式的毛病。

透视本季度财报，逐日优鲜的GMV（商品生意业务总额）同比增加35.4%至23.1亿元，定单量同比增加32.2%至2380万单。

不外，于单量与GMV连续增加的同时，逐日优鲜的客单价增速已经经见顶，到达96.1元，同比上涨2.6%，而且是前置仓行业的最高程度。

2019年时，逐日优鲜首创人徐正曾经谈到客单价与盈利的瓜葛，他暗示，按传统商超20%的毛利计较，客单价低在70元都是于烧钱。

如今，逐日优鲜客单价跨越90元，毛利率却不到10%，而且依旧于烧钱。

最要害的，于配送速率上，逐日优鲜的每一单平均履约时间，从2020年Q4的43分钟，到2021年Q1的39分钟，再到本季度，缩短到平均37分钟就能完成一单。

这象征着，逐日优鲜于都会内前置仓的密度要不停晋升、骑手数目要继承增长、打包分拣流程以及定单配送体系患上以优化。

总而言之，履约用度增幅连续扩展。

于履约成本与GMV并驾齐驱增加之际，前置仓玩家们照旧没能涉及用度与单仓盈利的均衡点，纵然逐日优鲜正于上海及部门区域打击“单仓1000单”的日单量方针，但盈利以致盈亏均衡的日子依旧没有到来。

对于在盈亏，叮咚买菜采纳了差别的计谋。

“炮火猛，反映快”，这是叮咚买菜初进深圳市场时，首创人梁昌霖对于其计谋的总结，而于上市先后，叮咚买菜亦倏地扩张，于多座新都会(300778,股吧)开仓、提高GMV及单量，用增加速率袒护吃亏问题，连续冲破行业“天花板”。

但于前置仓主业上，逐日优鲜却选择自动紧缩，于扩张上更为稳健，其CFO王珺也以为，若逐日优鲜继承重点做前置仓抵家营业，最多只能于生鲜以及快消范畴占到6%-7%的市场份额。

因而乎，逐日优鲜斥地了第二曲线——聪明菜场。

投石问路

于二季度的事迹申明会上，徐正暗示，中国社区零售行业范围年夜，数字化进程恰是高速成长阶段，而且多种贸易模式并存；是以，逐日优鲜为满意差别的消费需求，摸索出了“即时零售+聪明菜场+零售云”的营业组合。

差别在海外的中央年夜商超辐射周边区域的模式，海内零售场景分离，用户需求被伉俪妻子店、商超、农贸市场以及电商等渠道切分，难以集中。

无数据显示，中国零售的CR100（前100名的市场份额总以及）有余10%。比拟之下，泰西国度的零售CR5（前五名的市场份额总以及）集中度就跨越60%。

而于生鲜农产物(000061,股吧)的采办上，海内用户的消费场景年夜多集中在农贸市场，且消费习气深挚，艾瑞征询数据显示，2020年中国菜市场范围跨越3万亿元，盘踞生鲜购物56%的市场份额。

纵然前置仓、社区团购等新业态层见叠出，但买菜人群跨越对折都于菜市场消费，而海内传统的农贸市场依然存于着“脏乱差”、治理非标化等问题。

因而乎，逐日优鲜旨于转变这一近况。

地歌网曾经阐发称，现阶段优鲜菜场带来的变迁，要害就是数字化进级，包孕给菜场商户提供SaaS，改造菜场园地，进级菜场内监控以及时不雅察客流，奉行线上线下联合的虚拟云超。

于逐日优鲜的推广下，截至2021年6月30日，其已经经与15个都会的58家菜场签署合同，并已经于此中11个都会的34家菜场最先运营。

不外，优鲜菜场对于生鲜上游供给链及畅通环节的深切水平其实不充实，义乌市一名优鲜菜场招商卖力人向地歌网暗示，今朝线下的菜场摊位招商，对于产地直采尚未严酷要求，经销商可以自行制订零售价，“各地采购渠道都差别……各人本身组合产物渠道资源，咱们提供平台。”

固然，菜场数字化是一项慢买卖，产供销的晋升都需要时间，尤为是于多种社区零售业态配合竞争之际。

只不外，社区团购的打击来患上极其激烈。

虽然二季度是发卖淡季，何况羁系政策收紧之际，社区团购正上演一轮倏地裁减赛，但美团优选以及多多买菜两年夜玩家依旧势头迅猛，前者加快结构生鲜统采，后者则继承攻略下沉市场的年夜件货发卖，各路人马都于供给链端、履约端做文章。

纵然抛开新动作与范围效应不谈，社区团购比拟前置仓，还盘踞了履约成本的上风，东吴证券(601555,股吧)的研报曾经显示，社区团购每一单的履约成本约为1元。

而按照本季度财报测算，逐日优鲜每一单的履约用度约为22.7元。

虽然生鲜电商依然是增量市场，各路玩家都无机会，但社区团购有巨头参战，其以更为迅猛之势“横扫”天下市场，这还将对于前置仓营业孕育发生连���续打击。

社区团购巨头来势汹汹，逐日优鲜摸索的聪明菜场又方才起步，而自身前置仓营业的天花板，逐日优鲜什么时候才气冲破？

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排版| 俞钟恺 责编| 陆远

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